SAS Group*Interim Report January-September 2010

sail4fun

ScanFlyer Mile High Club
SAS Group Interim Report January-September 2010

July-September 2010

• Operating revenue: MSEK 10,690 (11,076)
• Earnings before non-recurring items in continuing operations: MSEK
387 (37)
• EBT margin before non-recurring items in continuing operations: 3.6%
(0.3%)
• Non-recurring effects: MSEK -1,411, of which restructuring costs MSEK -146, legal disputes MSEK -982, impairment charges MSEK -229 and capital losses MSEK -54
• Income before tax: MSEK -1,024 (114)
• Net income for the period: MSEK -1,051 (152)
• Earnings per share: SEK -3.19 (0.78)
• Cash flow from operating activities: MSEK -470 (-1,744)

January-September 2010

• Operating revenue: MSEK 30,164 (34,595)
• Earnings before non-recurring items in continuing operations: MSEK -
693 (-814) MSEK. Adjusted for the effects of the ash cloud, earnings amounted to MSEK 7
• EBT margin before non-recurring items in continuing operations:
-2.3% (-2.4%)
• Non-recurring effects: MSEK -1,903
• Income before tax: MSEK -2,596 (-1,904)
• Net income for the period: MSEK -2,265 (-1,643)
• Earnings per share: SEK -8.40 (-10.91)
• Cash flow from operating activities: MSEK 63 (-2,348)

Important events during the quarter

• Mats Jansson, President and CEO, left his position on October 1, 2010
• Rickard Gustafson will assume his position as new President and CEO not later than March 2011. Until this date, Deputy CEO John Dueholm will function as acting President and CEO
• On November 9, the European Commission fined SAS Cargo MSEK 660 in the air-cargo investigation. Earnings in the third quarter were affected by the corresponding amount.
• SAS Cargo entered a settlement agreement concerning disputes in the US, which had a negative impact of MSEK 104 on Group earnings for the third quarter
• SAS was denied leave to appeal to Norway's Supreme Court in its dispute with Norwegian, which resulted in a negative effect of MSEK 218 on the Group's earnings in the third quarter
• SAS deployed an additional long-haul aircraft to meet the rising demand for intercontinental travel
• During the quarter, SAS was the world's most punctual major airline



Comments by the CEO

"Sharp improvement in underlying earnings, but quarter negatively affected by substantial non-recurring items in the period."

Income before tax for the period amounted to MSEK -1,024 and was charged with several significant non-recurring items due to events and decisions that were not directly attributable to the quarter. The effects were largely anticipated and the Group's financial preparedness has been adapted to manage these. By now putting these events behind us, we can channel our energy on looking to the future and fully focusing on our core operations. The Group's reported income in continuing operations (before non-recurring items) in the third quarter amounted to MSEK 387. Compared with the year-earlier period, the underlying improvement for the first nine months of the year is MSEK 821, adjusted for non-recurring items and earnings effects in conjunction with the volcanic ash in April.

The recovery in the airline industry is continuing and this is particularly evident in the growth reported in intercontinental travel and the general trend in business travel. The positive market trend is expected to continue and this is therefore a favorable time to launch initiatives aimed at profitable growth, which include higher frequency on existing routes and the opening of the intercontinental routes Oslo-New York and Copenhagen-Shanghai.

Improved ratio between revenues and expenses The Group's profitability has improved primarily as a result of reduced unit costs, which were lowered by 8.7% compared with the third quarter in the preceding year. Despite the recovery in the market, the price level declined in several of the Group's markets due to overcapacity.
However, SAS successfully managed to offset the effects of the fall in yield by improving the passenger load factor. The underlying average currency-adjusted unit revenue, RASK, for the quarter remains on a par with the year-earlier period. Although this underlying positive trend in the airline operation is obscured in earnings by non-recurring items, it is a signal that the core operation is proceeding in the right direction. SAS expects the unit cost to continue to decline during the remainder of the year, while the RASK is expected to be stable.

Core SAS strategy remains in focus
The focus is now shifting toward completing the implementation of the Core SAS strategy. We must continue to reduce the cost level to improve earnings and to grow profitably in pace with the market. This provides us with the opportunity to manage the fierce competitive situation, in the shape of overcapacity and downward pressure on prices in several markets. SAS's prerequisites to successfully address this situation are as follows:

- The cost savings program is proceeding according to plan and the remaining activities have been identified and secured at a local level in the organization. Group management is giving the activities its full attention and they are being followed up centrally by a dedicated program office. The remaining earnings effect from the program is SEK
2.9 billion.

- Our innovative product offering that is specifically directed toward business travelers sets us apart from our competitors. Now, as one of the world's first airlines, we are launching Internet onboard and we already offer the Nordic region's largest route network with the highest frequency flight schedule and a range of time-saving services.

- Our customer satisfaction and brand continues to gain in strength as a result of such factors as our professional staff - who receive high marks for their interaction with customers and their service - and our punctuality, which is the highest in the world.

By following through on our Core SAS strategy with the same vigor as we have to date, SAS's profitability will continue to improve.

John S. Dueholm
Acting President and CEO

Direct questions to Investor Relations SAS Group:
Vice President Sture Stølen +46 8 797 14 51, or Mattias Hyllert +46 8
797 12 19, e-mail:
investor.relations@sas.se (investor.relations@sas.se).

SAS discloses this information pursuant to the Swedish Securities Market Act and/or the Swedish Financial Instruments Trading Act. The information was provided for publication on November 10, 2010 at 8:00 a.m.


------------------------------------------------------------
This information was brought to you by Cision http://www.cisionwire.com The following files are available for download:
http://feed.ne.cision.com/client/waymaker1/WOLReleaseFile.aspx?id=1732062&fn=wkr0001.pdf The full report
 
De burde ha klart mer enn 387 mill i overskudd på driften nå så ikke noe å rope hurra for, men det er også tydelig de driver å "rydder" bøkene for gammel dritt før en ny CEO kommer og kan starte på blamke

Dog så kommer de med relativt gode og offensive fremtisprognoser
 
Last edited:
Ærlig talt, etter alt hva ble posted her i forum om hvor bra CoreSAS går og hvor mye bedre det går for SAS, så er jeg bare sjokkert av dette resultat. Selv uten engangs-effekter ville selskap ikke klart å tjene 500 MSEK.

Leser man gjennom rapporten så er det nok en gang merkelig at man legger mye vekt til kostnadsreduksjoner og meget lille fokuss på følbare produktforbedringer. Jeg ikke ser denne unique selling point i SAS sitt produkt som motiverer meg å velge SAS overfor en allianse-partner eller konkurrent. Punktligheten er noe jeg forutsetter.

Nevneverdig er også disse linjer i sammenheng med Cargo-Saken på side8 av rapporten:
En ogynnsam utgång i dessa tvister skulle kunna få en väsentlig negativ effekt på
SAS verksamhet, finansiella ställning och resultat.
 
• Non-recurring effects: MSEK -1,411, of which restructuring costs MSEK -146, legal disputes MSEK -982, impairment charges MSEK -229 and capital losses MSEK -54

Jag vet att de riskerar böter för den här Cargosaken men vad är det mer som gör att resultatet belastas med så mycket som en miljard sek? Är det verkligen bara det? Har de möjligen tagit i lite extra så att resultatet i q4 eller kanske q1-11 blir bättre om böterna blir lägre?
 
Jeg ikke ser denne unique selling point i SAS sitt produkt som motiverer meg å velge SAS overfor en allianse-partner eller konkurrent. Punktligheten er noe jeg forutsetter.

Litt på sidelinjen, men punktlighet skal SAS ha kudos for, dette er en bransje hvor punktlighet er langt fra en selvfølge av en million forskjellige grunner.

-A
 
Litt på sidelinjen, men punktlighet skal SAS ha kudos for, dette er en bransje hvor punktlighet er langt fra en selvfølge av en million forskjellige grunner.

-A

Og for svært mange av rutene er det punktlighet og mange avganger som er det viktigste for de betalingsvillige.
At man har mye å gå på når det gjelder andre områder er opplest og vedtatt, får bare håpe at det blir satt fokus på "businessmans airline"

Ellers vil jeg si at dette var skuffende ut fra forventningene. Det er mange hakk i plata når det gjelder kommentarer fra SAS hver gang tallene blir presentert.
Copy og paste kanskje?



Fant forresten oppskriften til hvordan SAS skal klare seg på dn.no. Her har en analytiker virkelig gått i tenkeboksen, han burde få en eller annen nobelpris for dette utsagnet:

- De må fylle opp flyene, fortsette å kutte kostnader og dra nytte av det gode markedet fremover gjennom å hente høyere priser. Gjør de det, går det greit, sier han.
;)
 
Last edited:
Ellers vil jeg si at dette var skuffende ut fra forventningene. Det er mange hakk i plata når det gjelder kommentarer fra SAS hver gang tallene blir presentert.
Copy og paste kanskje?

Core SAS, man sparer mye tid og energi med copy-paste. Men man kan jo lure litt på når SAS skal gå tom for uhell, uflaks, dårlige nyheter, motbakke og andre problem.

Det er ganske litt på utsiden av denne tråden, men det var en del saker i papirutgven til DN for en tid tilbake, om hva som egentlig havner i disse "engangspostene for uflaks, kostnader og prolemer", det var mer enn èn leder som fikk problemer med å forklare hvorfor ting ble sett på som èngangs når de var så godt som en del av butikken.

Fant forresten oppskriften til hvordan SAS skal klare seg på dn.no. Her har en analytiker virkelig gått i tenkeboksen, han burde få en eller annen nobelpris for dette utsagnet:

Analytikere, finansrådgivere, bilselgere, det er mye det samme.

-A
 
Dette var skuffende tall fra SAS. I et sterkt stigende marked, der de fleste andre nå tjener penger, så er dette rett og slett ikke godt nok.
 
Jaja - det kunne vaert verre og det kunne vaert bedre ...

Godt aa faa cargoboten 'ut av systemet' ihvertfall ... skulle den en gang i fremtiden bli redusert eller ettergitt, vi den i saafall bidra til et skikkelig hurra-resultat! :p

Fant forresten oppskriften til hvordan SAS skal klare seg på dn.no. Her har en analytiker virkelig gått i tenkeboksen, han burde få en eller annen nobelpris for dette utsagnet:

... Og i morgen finner vi opp hjulet!
 
Jaja - det kunne vaert verre og det kunne vaert bedre ...

Godt aa faa cargoboten 'ut av systemet' ihvertfall ... skulle den en gang i fremtiden bli redusert eller ettergitt, vi den i saafall bidra til et skikkelig hurra-resultat! :p



... Og i morgen finner vi opp hjulet!

Tja, det er vel dessverre ikke slik at cargoboten er ute av systemet enda, dersom anken ikke fører frem . SAS må også forvente eventuelle erstatningssøksmål fra kundene. Ref. Lufthansa som har måtte kompensere kundene for sin deltakelse i kartellet.

w
 
Jeg lurer på en ting, som antakelig er rett i gaten for excel-guruene her på forumet. Nå har det jo vært underskudd i år etter år i den butikken. Det må da være enorme fremførbare underskudd her?

(Les: skulle SAS noen gang tjene penger så kan det jo ikke bli mye skatt av det?)

-A
 
Jeg lurer på en ting, som antakelig er rett i gaten for excel-guruene her på forumet. Nå har det jo vært underskudd i år etter år i den butikken. Det må da være enorme fremførbare underskudd her?

(Les: skulle SAS noen gang tjene penger så kan det jo ikke bli mye skatt av det?)

-A

Det stemmer nok, så noe særlig skatt på eventuelt overskudd fra SAS kan man se langt etter
 
Det stemmer nok, så noe særlig skatt på eventuelt overskudd fra SAS kan man se langt etter

Men det akkumulerte underskuddet må jo være såpass stort at det i seg selv må være en godbit å lokke med om man feks vil leke butikk med LH eller andre som ser for seg oppkjøp?

-A
 
Men det akkumulerte underskuddet må jo være såpass stort at det i seg selv må være en godbit å lokke med om man feks vil leke butikk med LH eller andre som ser for seg oppkjøp?

-A

Det har en verdi ja, men slik jeg skjønner skattereglene her så kan ikke dette eksporteres slik at skal man ha glede av det så kreves det at man har skattbart overskudd i det landet det gjelder. Men ved et eventuelt oppkjøp også en velykket restrukturering med ettefølgene overskudd så vil man ha glede av det. Og uten å kjenne sveitsiske skatteregler så tipper jeg Lufthansa har hatt en fordel av det etter oppkjøpet av Swiss

Men dette underskuddet har absolutt en verdi i seg selv
 
Last edited:
Back
Top