|
22-03-2018, 15:37 | #61 |
ScanFlyer Inventory
Global Moderator Join Date: Jan 2006
Location: Hvalstad
Posts: 62,851
|
Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Kort sagt, i og med artikkelen egentlig ikke sier mye, men det Stensrud sier er: Sammenligner Kjos med Fredriksen, nå kommer storskalafordelene, kostnader i forbindelse med veksten og fremtiden ser lys ut. |
22-03-2018, 16:15 | #62 | |
ScanFlyer Molded
Join Date: Nov 2010
Posts: 2,769
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Quote:
De har altfor mange forpliktelser rundt dette det vil ta lang tid å komme seg ut av som ville koste vanvittig. Ansatte, infrastruktur, fly, avtaler etc. LH delen har vært ulønnsom hele tiden grunnet for få fly på basene. Shorthaul derimot har vært lønnsom og betalt for oppbyggingen i disse årene og som de nå er i siste fase av. I disse dager får de levert drøssevis av fly som vil gjøre at LH basene vil begynne å bli lønnsomme. Nå er tiden å gi gass, ikke bremse! De ansatte er på plass, basene er på plass, rutene er på plass, finansieringen er på plass og de siste flyene er på vei ut av fabrikken. Forøvrig er det vel ingen som har gjort dette før - bygge opp et verdensomspennende longhaul/base/lavprisselskap på rekordfart? Du må huske på at å bygge opp et selskap er noe helt annet enn å drifte et selskap. Man trenger helt ulike personligheter og erfaring. Jeg er sikker på at det finnes mange folk som er flinkere enn DY ledelsen til å drifte et longhaul selskap, men jeg kan ikke tenke meg noen som har mer erfaring eller nødvendig guts enn Kjos & Co til å bygge opp et slik selskap fra ingenting... W
__________________
You can tell the size of a man by the size of things that bother him. |
|
22-03-2018, 16:33 | #63 |
ScanFlyer Blue
Join Date: Oct 2012
Posts: 198
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Det jeg ikke forstår er at ingen af de kloge taler om den modstand de har mødt fra IAG og AF/KLM i form af prisdumping på de ruter som DY gerne vil etablere sig på. Fint at flyve med fulde fly, men når konkurrenterne dumper priserne bliver det svært at tjene penge...... Jeg har ikke set mange berøre den problemstilling, selvom jeg er sikker på den er ganske betydelig for hvornår lønsomheden af DYs LH satsning bliver god.
|
22-03-2018, 17:05 | #64 | |
ScanFlyer Rusty
Join Date: Sep 2004
Location: Ebeltoft, Denmark
Posts: 5,510
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Quote:
Hilsen Ole |
|
22-03-2018, 17:12 | #65 |
ScanFlyer Blue
Join Date: Oct 2012
Posts: 198
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Jeg er ikke sikker på at jeg forstår dit indlæg. Det jeg efterspørger er, har man justeret business casen efter de har mødt den modstand de har? Der blev budgetteret med nogle priser inden f.eks. BA startede prisdumpning fra Gatwick, hvordan har det haft impact på den oprindelige business case?
|
22-03-2018, 17:22 | #66 |
ScanFlyer Molded
Join Date: Nov 2010
Posts: 2,769
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Det er regler for hvor mye konkurrentene kan dumpe prisene sine. Gjør de det for mye er det såkalt "predatory pricing" som er ulovlig. Og DY har iflg dem selv lavest kostnader (se emisjons invitasjonen), så de andre vil isåfall gjøre noe ulovlig hvis de tar samme priser og flyr med tap.
(Tror vi har diskutert temaet før i en annen tråd)
__________________
You can tell the size of a man by the size of things that bother him. |
22-03-2018, 17:55 | #67 |
ScanFlyer Inventory
Global Moderator Join Date: Jan 2006
Location: Hvalstad
Posts: 62,851
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Norwegian aksjen endte opp 3% til 174kr i dag. Så godt over emisjonskursen
|
22-03-2018, 18:27 | #68 |
Qwerty
Join Date: Sep 2004
Location: Stockholm
Posts: 1,480
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
|
22-03-2018, 19:11 | #69 | |
critical mind
Join Date: Sep 2004
Posts: 2,779
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Quote:
Dersom man har klart å bygge opp basen kan det - med en visst sannsynlighet være slik at DY kommer å tjene penger. Likevel må de overlever til denne tidspunktum. Og uten denne emisjon ville DY har buklandet. Det er flott og fint å snakke om 2019/2020. Men man skål være ærlig og forklare hvor man overlever i mellom-tida og hvem kommer a dekke disse enorme underskudd. I selskaps historier finnes det epoker. Det er en tid a stifte en selskap, å bygge den opp, og en da man skaper strukturer og etablerer seg slik at man kommer å bli i mange år fremover. Bjørn Kjos har mange meriter med å bygge opp Norwegian, men det trenges en annen slags leder (ikke bare CEO, men også CFO og CCO) dersom man vil danne strukturer som er langsiktig levedyktige. Sammen med info om emisjonen ble det slupped finansielle tall, fordi uten denne vil de ikke har fått penger. Der ble det sagt at tap i Q1 2018 er langt større en tidligere antydet. Det skaper ingen tro i ledelsen. Rett og slett fordi eksakt denne ledelsen har gått ut og sagt at ting går bedre i 2018. Verst av alt, så har man gitt beskjed om at CASK stiger igjen. Dette er absolut ikke å forstå. Norwegian vokser med 40%, men de har kostnadsvekst-av-scale, ingen economies-of-scale. Samtidlig er RASK forsatt under trykk. Ser man alene på tilbuds-siden i ASK over heile Europa 2018, så har man en netto-vekst i ASK vs. 2017. Og det etter Monarch og AB gikk konk, og AZ kutter flåten. Veksten over Atlanteren er også sterkt. Her bringer IAG Gruppen med Level mange seter inn i direkte konkurranse til DY. Pluss at nye aktører som Primera kommer på banen. Dette leder meg til konklusjonen at priskampen 2018 vil bli enda tøffere enn 2017, med lavere marginer. Legger man nå økende CASK og fallende RASK til grunn, så er det for meg en meget stort alarm-signal. Og jeg har ikke hørt noe fra DY ledelsen om hvordan de kommer å takle dette. Selge flere fly? "Brilliant ide"! Det bare øker din CASK videre. Don't get me wrong. Jeg har ingen personlige animositæter eller noe. Men jeg rett og slett ikke kan se at ledelsen fokusserer på de alvorlige underliggende KPI eller har en klart plan hvordan å snu dette. Istedenfor snakker man alltid om den fjerne fremtida. Det nytter bare ikke dersom du gå konk i nå-tida. Situasjon er absolut den samme som AB i 2011. Da gikk den gamle CEO i August etter gigant-tap i første halvår. Og dersom Etihad ville ikke kjøpt seg inn i Desember, så ville AB har gått konk i 2011 alrede. La oss håpe at ledelsen i DY ser deres ansvar for selskaped og alle ansatte!
__________________
Business Analyst Last edited by BU662; 22-03-2018 at 19:14. |
|
22-03-2018, 19:41 | #70 | |
ScanFlyer Blue
Join Date: Jul 2011
Location: OSL
Posts: 471
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Quote:
I følge DN sin børskommentar en konsekvens av short-skvis: https://www.dn.no/DNtv/video/2018/03...sk-short-skvis Sent from my iPhone using Tapatalk |
|
24-03-2018, 00:48 | #71 |
ScanFlyer Blue
Join Date: Mar 2011
Posts: 294
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Den mest interessante informasjonen som Norwegian slapp foran emisjonen var det nær forestående salg av 5 stk. Airbus 320 neo. Lenge har de vært spekulert på prisen bak Norwegians storhandel i 2016 på 250 fly. Kjos har triumfert at prisen var svært gunstig og at det var grunnen til at de tok avtale både med Airbus og Boeing.
Nå, endelig fikk vi vite noe om utviklingen av kontraktenes verdi. Norwegian oppgav de er nær et videresalg av 5 stk Airbus 320neo. De estimerer rundt 2.5 mill USD profitt per fly fra salget. Stemmer det vil de kunne skrive opp verdien av Airbus kontrakten med 100 x 2.5 x 7.8 = 1950 mill NOK. Det pluss emisjonen på 1500 mill vil styrke egenkapitalen med 3.5 milliarder kroner. Det er lett å anta at Boeing ordren har tilsvarende potensial og at det da ligger ytterligere nye 150 x 2.5 mill USD i latente verdier der. Egenkapital usikkerheten er dermed antagelig lagt død for resten av ekspansjons perioden. På utgiftssiden drift er det riktig at Norwegian øker CASK estimatet for 1. kvartal 2018. Men da marginalt og kun som følge av økt fuel pris. Mer viktig å merke seg er at denne økning bare er forventet i 1 kvartal. For 2018 under ett var Norwegian klokke klar på at bestående guideing med 12% reduksjon i CASK 2018 stod fast. Like klar var de på at booking tallene lå godt over 2017 og dermed antydet RASK var på linje med med 2017 eller helst bedre. På disse siste momentene har jeg altså oppfattet Norwegians informasjon temmelig forskjellig i fra BU662. |
24-03-2018, 07:16 | #72 | |
ScanFlyer Mile High Club
Join Date: Sep 2004
Location: Utflyttet
Posts: 7,752
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Quote:
RASK har da ingen sammenheng med bookingtallene, all den tid prisene blir dumpet. Her er der overtolking av utsagn på høyt nivå, kun for å finne positive ting i presentasjonen. |
|
24-03-2018, 09:26 | #73 |
ScanFlyer Molded
Join Date: Nov 2010
Posts: 2,769
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Vel, i teorien så skal jo nå enhetskostnadene begynne å synke i 2018;
- De har stort overskudd av ansatte nå som blir satt i 100% arbeid, produktiviteten øker - Flere fly pr base betyr at de faste/administrasjonskostnader m.m der blir fordelt på flere seter. - Flere fly pr base betyr at de er mindre sårbare ved irr, som vil redusere kostnader/wetlease mm. - Muligheter for bedre flåteutnyttelse. - Større innkjøp i volum fra eksterne leverandører vil gi lavere innkjøpspriser. - etc. Når det gjelder salg av fly, så kommer Kjos neppe til å selge nye Boeinger de selv trenger med det første. Årsaken til at de solgte de 5 Airbusene var jo såvidt jeg har forstått at selskapet som skulle lease dem av byråkratiske årsaker ikke fikk lov, og at flyene derfor bare stod på bakken, støvet ned og kostet penger. W
__________________
You can tell the size of a man by the size of things that bother him. |
24-03-2018, 09:36 | #74 |
ScanFlyer Blue
Join Date: Oct 2014
Posts: 196
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Når aksjekursen nesten ikke falt etter en emisjon på 1,3 mrd betyr det en styrke i aksjen og selskapet. Nå tror jeg ting begynner gradvis å gå rett vei. Men skulle de være nødt til å gjøre en lignende emisjon om et års tid er det neppe et stort problem.
|
24-03-2018, 13:53 | #75 | |
ScanFlyer Blue
Join Date: Mar 2011
Posts: 294
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Quote:
Norwegian står foran en produksjons økning på 40% i år. Mye av resursene for å ta denne økningen ligger allerede inne i nåværende kostnader. Det er lett å forsvare at enhetskostnadene vill falle kraftig når tallet under brøken økes med 40%. Norwegian guider ikke utvikling av yield, derfor må det gjettes. Økte bookingtall er en av få pekere. Den pilen peker mot bedre inntjening. Fram til månedstallene kommer vet vi ikke mer. |
|
24-03-2018, 17:29 | #76 | |
critical mind
Join Date: Sep 2004
Posts: 2,779
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Quote:
Dermed har de innen kort tid økt CASK Guiding for 2018 to ganger.
__________________
Business Analyst |
|
25-03-2018, 17:07 | #77 |
ScanFlyer Silver
Join Date: May 2006
Location: Bodø
Posts: 885
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
I hvilken grad vil Norwegian kunne selge fly? De eier jo ingen fly, alle er jo leaset? Vil de få noe igjen for det?
__________________
Mvh Per-Kristian Jensen |
25-03-2018, 17:13 | #78 |
ScanFlyer Gold
Join Date: Dec 2011
Posts: 1,680
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Les en presentasjon, alle er ikke leaset..
|
25-03-2018, 18:07 | #79 | |
Flysitter
Join Date: Oct 2010
Location: HMR/ENHA
Posts: 6,934
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Quote:
https://no.m.wikipedia.org/wiki/Norw...ttles_flyflåte |
|
25-03-2018, 20:38 | #80 | |
ScanFlyer Silver
Join Date: Dec 2013
Posts: 768
|
Re: Overlever Norwegian? -> Resultatvarsel og emisjon
Quote:
NAS har da en mix av leasing og eget matriell som de fleste andre flyselskaper. |
|
Thread Tools | |
Display Modes | |
|
|
Similar Threads | ||||
Thread | Thread Starter | Forum | Replies | Last Post |
IAG med resultatvarsel | Someone | Flyforum | 0 | 26-09-2019 09:21 |
Resultatvarsel fra Lufthansa | Someone | Flyforum | 2 | 24-06-2019 21:28 |
TUIfly med resultatvarsel | darkcho | Flyforum | 1 | 29-03-2019 09:44 |
Norwegian varsler torsdag ettermiddag at selskapet vil gjøre en emisjon | sail4fun | Flyforum | 34 | 26-11-2009 22:28 |
Ny emisjon i Norwegian?? | CK | Flyforum | 20 | 21-11-2004 23:07 |