SAS Group Year End Report JAN-DEC 2010

[Savipix]

Då var resultaten ute:

January-December 2010
· Revenue: MSEK 40,723 (44,918)
· Earnings before nonrecurring items in continuing operations: MSEK
-435 (-1,754). Adjusted for the effects of the ash cloud, earnings
amounted to MSEK 265
· EBT margin before nonrecurring items in continuing operations: -1.1%
(-3.9%)
· Cash flow from operating activities: MSEK -155 (-3,414)
· Nonrecurring effects: MSEK 2,625, of which restructuring costs MSEK
1,053, legal disputes MSEK 991, impairment charges MSEK 229 and capital
losses MSEK 352
· Income before tax: MSEK -3,060 (-3,423)
· Net income for the period: MSEK -2,218 (-2,947)
· Earnings per share: SEK -7.79 (-18.20)
October-December 2010
· Revenue: MSEK 10,559 (10,323)
· Earnings before nonrecurring items in continuing operations: MSEK
258 (-940)
· EBT margin before nonrecurring items in continuing operations: 2.4%
(-9.1%)
· Cash flow from operating activities: MSEK -218 (-1,066)
· Nonrecurring effects: MSEK 722, of which restructuring costs MSEK
434 and capital losses MSEK 279
· Income before tax: MSEK -464 (-1,519)
· Net income for the period: MSEK 47 (-1,304)
· Earnings per share: SEK 0.14 (-6.66)

[CK]

Sitat fra Dueholm:
The year 2010 was an eventful one in which we tackled
several major challenges, both expected and unexpected.
Income before tax and nonrecurring items adjusted for
effects of the ash cloud was positive in an amount of MSEK
265, with net income for the year totaling MSEK -2,218. The
substantial nonrecurring items that were charged to earnings
during the year were mostly anticipated events. By putting
these nonrecurring items behind us, we can now devote our
energy to looking forward and focusing on our core
operations, which displayed a stable and positive trend. It is
also important to note that we are now posting a significantly
improved cash flow from operating activities, which is
confirmation that through Core SAS we have created a
platform and a good poition for the future.

La oss håpe 2011 blir et bedre år - vi er klare!

[Fredrik74]

Originally Posted by CK

La oss håpe 2011 blir et bedre år - vi er klare!

Vi får hoppas att det inte blir nya "nonrecurring items". Det känns ärligt talat lite konstigt att man tar upp sådant varje kvartal.

[Herlov]

Elendige tall fra SAS

SAS leverer nok en gang blodrøde tall. Flyselskapet fikk et underskudd på 3 milliarder svenske kroner i 2010.

SAS Gruppen leverer et resultat før skatt på -464 millioner svenske kroner i fjerde kvartal 2010, mot et resultat på -1.519 millioner kroner i samme periode året før.

http://www.dn.no/forsiden/naringsliv/article2078135.ece

[kekker]

Full krigsstemning på nrk nyheter i dag tidlig..

Men som Herlov siterer, det går jo heldigvis riktige veien, så får vi se hva ny mann ved roret kan få til i 2011. Jeg tror kanskje det er optimistisk å snu et 3 milliarders tap til overskudd på ett år, men så lenge vulkaner og fagforeninger forholder seg rolige er alt mulig!

Samme sak fra NRK

http://nrk.no/nyheter/okonomi/1.7499194

Resultatet er noe bedre enn i 2009, da selskapet hadde et underskudd på 3,4 milliarder svenske kroner-

Selskapet tror flyforbudet under vulkanutbruddet på Island i fjor vår står for 700 millioner kroner av underskuddet.

Selskapet hadde en omsetning på 40,7 milliarder svenske kroner i fjor, en nedgang fra 44,9 milliarder i 2009.

[janusk]

Det komiske her, er at der angiveligt er nogen som er rystede over SAS regnskab.... Jamen sig mig følger man slet ikke med i hvad som foregår, alle med lidt forstand på luftfart, samt på økonomi, har forventet at SAS ville komme ud med et underskud i denne størrelsesorden.
Ja rent faktisk har de overrasket de fleste analytikere hvor forventningen lå på et underskud på 2-400 millioner større.

[SudCaravelle]

Originally Posted by janusk

Det komiske her, er at der angiveligt er nogen som er rystede over SAS regnskab.... Jamen sig mig følger man slet ikke med i hvad som foregår, alle med lidt forstand på luftfart, samt på økonomi, har forventet at SAS ville komme ud med et underskud i denne størrelsesorden.
Ja rent faktisk har de overrasket de fleste analytikere hvor forventningen lå på et underskud på 2-400 millioner større.

Hvor har du det fra? Forventningene var et langt LAVERE underskudd..

Nå må dere slutte å prøve snakke opp et drittresultat - sorry.

[janusk]

Originally Posted by SudCaravelle

Hvor har du det fra? Forventningene var et langt LAVERE underskudd..

Nå må dere slutte å prøve snakke opp et drittresultat - sorry.

For en god ordens skyld, så har jeg ikke noget forhold til SAS, og prøver på ingen måde at snakke noget resultat op (eller ned for den sags skyld....). Jeg er modsat mange andre herinde ikke influeret af et bestemt flyselskab, men rejser derimod med rigtigt mange forskellige af verdens flyselskaber, og har f.eks. højere FF status hos Emirates end hos SK.
Blot for at jeg ikke skal have skudt diverse i skoene af dig.

Men når du nu spørger, så har jeg det fra analytikere, såkaldte "credit & investment research data reports", samt diverse finans medier.

[SudCaravelle]

Originally Posted by janusk

Men når du nu spørger, så har jeg det fra analytikere, såkaldte "credit & investment research data reports", samt diverse finans medier.

Stemmer fint lite med dette:

http://www.dn.no/forsiden/naringsliv/article2078135.ece

Ifølge estimater SME Direkt har innhentet var det i gjennomsnitt ventet et resultat før skatt inklusive spesielle poster på -183 millioner svenske kroner. Det var ventet restruktureringskostnader på 140 millioner kroner, melder TDN Finans.

Driftsresultatet i kvartalet ble -343 millioner svenske kroner (-1.415), mot ventet -115 millioner svenske kroner. Omsetningen var 10.559 millioner kroner (10.323), mens den på forhånd var ventet til 10.536 millioner svenske kroner.

[TOS]

Originally Posted by janusk

Men når du nu spørger, så har jeg det fra analytikere, såkaldte "credit & investment research data reports", samt diverse finans medier.

Jeg har ikke fulgt med på hva markedet forventer, men ifølge DN artikkelen som det vises til ovenfor så var forventningen et lavere tap. Sitat fra artikkelen:
"Ifølge estimater SME Direkt har innhentet var det i gjennomsnitt ventet et resultat før skatt inklusive spesielle poster på -183 millioner svenske kroner. Det var ventet restruktureringskostnader på 140 millioner kroner, melder TDN Finans."

Dvs. gjennomsnittlig forventet tap var noen hundre milloner lavere enn realisert tap.

[CK]

Om jeg ikke har lest helt feil, så var vel det aller meste av non-recurring items kjent på forhånd og dette er jo engangshendelser som nedskrivning av verdien av Spanair-aksjene, erstatningen til Norwegian, Cargo-boten etc. I posten "omstruktureringskostnader" ligger det mye forskjellig, men alt dette er water under the bridge - Dueholm har drevet skaprydning i 2010 og fått ut allle skjelleter i forkant av 2011 og ny CEO. Den underliggende driften ser ut til å være ganske ok, kostnadene er lavere enn for bare noen år siden og trafikktallene viser god vekst. Yielden er under press, men detter ikke så langt som konkurrentene, noe som viser at SAS klarer å holde litt igjen, og det lover bra for lønnsomhet i 2011.

[TOS]

Cash flow fra operations er jo +232MSEK i 2010 mot -2342 i 2009, som jo må kunne sies å være en kraftig forbedring (nå husker jeg ikke i farten om det var noen spesielle ting i 2009 som kan forklare 2009-tallet). RASK er +3.9% i forhold til 2009, noe som også er positivt.

Unit cost er ned med 8.3%, men nivået er kanskje ikke helt der man vil være. Det er mulig jeg har regnet feil, men jeg finner en CASK på 1.04SEK som vel er ca 0.93 NOK. Dette er et stykke over f.eks. Norwegian, som vel har hatt en CASK på rundt halvparten.

[imm]

Ja ikke så galt dette. Og når man i tillegg er før rute med Core SAS, så blir det vel sorte tall i år.
SAS er i skrivende stund ned 0,46% på børsen, og det tyder på at tallene er som forventet.

[FlyHi]

Nu er analytikere jo ikke orakler der entydigt har ret i deres mere eller mindre tilfældige "spådomme" - selvom nogle enkeltes udsagn passer godt i visse forum-deltageres dagsorden.

Det som reelt er interessant er vel hvordan markedet har taget imod resltatet - og her er der kun minimale udsving:

http://www.business.dk/transport/sas...-ikke-voldsomt

Aktiekursen er stort set uændret, efter SAS fremlagde sit årsregnskab her til morgen.

En time efter fondsbørsen åbnede i dag, er SAS-aktien faldet svagt fra 20,5 til 20,3.


Resultat var nogenlunde som forventet sammenholdt med en rundspørge til en række analytikere, som SME Direkt talte med i går.

Ifølge Sydbanks senioranalytiker Jacob Pedersen er resultatet også tæt på, hvad han havde ventet.

SAS er stadig i en omlægningsfase og derfor skal resultaterne også stadig vurderes ud fra disse planer. Naturligvis kunne alt se bedre ud, men sammenholdt med at Core-planen endnu ikke er fuldt implementeret og der har været ret så mange ekstraordinære udgifter i 2010, så er det på ingen måde katastrofalt. Ellers havde markedet nok også reageret.

[TOS]

Originally Posted by FlyHi

Nu er analytikere jo ikke orakler der entydigt har ret i deres mere eller mindre tilfældige "spådomme" - selvom nogle enkeltes udsagn passer godt i visse forum-deltageres dagsorden.

Er det slik å forstå at når man kommer med kritiske bemerkninger så har man med en gang en dagsorden/agenda...? Sunn skepsis er det ingenting galt med, og er ofte mye mer fruktbart i det lange løp enn ensidige utspill & nesegrus beundring.

I denne saken er det både positive og negative aspekter. Det positive er at operasjonene ser ut til å bidra positivt i forhold til cash flow, noe som er nytt av året. Det er også positivt at inntekten per fløyet setekilometer går opp, men det er ikke så veldig positivt at kostnadene til SAS er betraktelig over viktige konkurrenter. Jeg vet ikke om hva som er av potensiell forbedring på kostnadssiden, men SAS kan ikke konkurrere på pris om kostnadsnivået fortsetter å være så mye høyere enn f.eks. DY. Sett i forhold til dette skjønner man jo at SAS ønsker å konkurrere i andre dimensjoner enn kun på pris.

Er det noen som har en ide om hvor langt ned SAS skal kunne klare å presse CASK basert på de omleggingene de ser for seg i selskapet?

[Boeing_fan]

Og når kommer neste emisjon? Dette ser helt håpløst ut. Skal bli spennende å se resultatet for 2011 om et års tid.

Jeg er nesten villig til å satse penger på at de går i underskudd også 2011.

[TCAS]

Til og med Hans Erik Jacobsen i First Securities tror på SAS-overskudd i 2011. Han sier resultatet var som forventet og at prisene må opp:

- De må kutte ut kampanjene med så ekstremt lave priser som de har kjørt. Det er ingen grunn til å fortsette med det når flyene deres er så fulle som de er. Prisene bør settes noe opp fra et ekstremt lavt nivå.

Jacobsen mener det er ingen grunn til å frykte kundeflukt fra selskapet selv om prisene stiger noe, fordi de har vært ekstremt lave. Det generelle flymarkedet er også i bedring og Jacobsen tror SAS-ledelsen kan presentere et overskudd når året er omme.

Ref.: http://www.aftenposten.no/okonomi/in...cle4023860.ece

[LN-MOW]

Det er ingen grunn til å fortsette med det når flyene deres er så fulle som de er.

Tja ... hvorfor er flyene saa fulle tro? :

Maalet er jo aa finne den rette miksen, og jeg tror revenue-folkene tio SAS gjoer en brukbar jobb i saa maate.

Imidlertid forbauser det meg stadig hvor lett det er aa finne grisebillige billetter tett paa avgang, men det er ikke noe spesielt SAS-fenomen ...

[Dag Viking]

Originally Posted by LN-MOW

Tja ... hvorfor er flyene saa fulle tro? :

Maalet er jo aa finne den rette miksen, og jeg tror revenue-folkene tio SAS gjoer en brukbar jobb i saa maate.

Imidlertid forbauser det meg stadig hvor lett det er aa finne grisebillige billetter tett paa avgang, men det er ikke noe spesielt SAS-fenomen ...

Jeg har også stusset over dette. F.eks. er det ganske lett å finne veldig billige OSL-CPH-OSL med avreise nedover om morgenen og retur på ettermiddagen. Typiske avganger for de som er på dagstur ifb møter ol. Disse reisende bør være villige til å betale vesentlig mer enn 750kr tur/retur, spesielt når billetten kan bestilles 1-3 dager før avreise! Egentlig burde det være umulig å finne tur/retur samme dag under 1500kr, bestilt under 1 uke i forveien.
Det virker som at det er mye flere billigbilletter på OSL-CPH enn OSL-ARN.

[Boeing_fan]

Originally Posted by TCAS

Til og med Hans Erik Jacobsen i First Securities tror på SAS-overskudd i 2011. Han sier resultatet var som forventet og at prisene må opp.

Originally Posted by LN-MOW

Tja ... hvorfor er flyene saa fulle tro?

Grunnen til at flyene er fulle er jo nettopp de 'billige' billettene og disse kampanjene. Hvis ikke denne Hans Erik Jacobsen fatter noe så enkelt så kan en jo begynne å lure.

Originally Posted by Dag Viking

Jeg har også stusset over dette. F.eks. er det ganske lett å finne veldig billige OSL-CPH-OSL med avreise nedover om morgenen og retur på ettermiddagen. Typiske avganger for de som er på dagstur ifb møter ol. Disse reisende bør være villige til å betale vesentlig mer enn 750kr tur/retur, spesielt når billetten kan bestilles 1-3 dager før avreise! Egentlig burde det være umulig å finne tur/retur samme dag under 1500kr, bestilt under 1 uke i forveien.
Det virker som at det er mye flere billigbilletter på OSL-CPH enn OSL-ARN.

Du har rett, bedre å la setene stå tomme