SAS Group Interim Report January - September 2008

[sail4fun]

SAS Group Interim Report January - September 2008

Key ratios for the third quarter

· Operating revenue: MSEK 16,365 (16,307) (+0.4%)

· Number of passengers: 9.8 million (-5.4%)

· Earnings before nonrecurring items in continuing operations: MSEK 101 (553).

· EBT margin before nonrecurring items: 0.6% (3.4%)

· MSEK 1,959 in goodwill impairment and write-down of tax assets in Spanair.

· Net income for the period: MSEK -2,005 (701), of which MSEK 1,959 corresponds to the Spanair impairment/write-down.

· Earnings per share: SEK -12.19 (4.05).

· A short-term earnings-improvement program corresponding to an earnings effect of SEK 1.5 billion in 2008 is being implemented according to plan.

Key ratios for January - September

· Operating revenue: MSEK 48,018 (45,738) (+5.0%)

· Number of passengers: 29.6 million (+0.1%)

· Earnings before nonrecurring items in continuing operations: MSEK -831 (888)

· EBT margin before nonrecurring items:
-1.7% (1.9%)

· Net income for the period: MSEK -3,550 (1,261), of which MSEK 1,959 corresponds to the Spanair impairment/write-down.

· Earnings per share: SEK -21.23 (7.50)

Comments by the CEO

We were all reminded of how vulnerable life is in conjunction with the shocking, tragic air crash in Madrid on August 20. To the best of our ability, we have endeavored to support and assist the family members of the victims in their time of deep sadness. Our coworkers, mainly in Spanair's organization, have done an admirable job under extremely demanding circumstances. For this, I would once again like to extend my sincerest gratitude and admiration.

As expected, the SAS Group's earnings for the third quarter were only marginally positive at an operating level, amounting to an EBT of MSEK 101 before nonrecurring items. The reasons for the decrease in earnings in the third quarter are the same as earlier in the year: the economic trend that both impacts total demand and alters the behavioral patterns of business travelers, and the continued high price of oil during the period. The recent sharp drop in oil prices is good for the industry and SAS, but is offset by the rising USD and a further deepening of the recession by the financial crisis, which will have an additional negative impact on travel.

Against the background of the considerable turmoil in the financial markets, the weakening of the economy and overcapacity in the air travel market, the SAS Group's goodwill in relation to Spanair has been impaired and a certain portion of the tax assets in the company written down in a total amount of MSEK 1,959.

The crisis in the air travel industry strikes indiscriminately. To date in 2008, some 30 airlines have filed for bankruptcy, the most recent of these being Sterling, one of our main competitors in Scandinavia. To secure SAS's future growth, Group management and the Board of Directors are focusing intensely on assessing various structural solutions and alternatives. Regardless of the choice of structural alternatives and solutions, it is of the utmost importance that we rapidly close the remaining cost gap we have in relation to comparable competitors. As a step in this process, we are currently in the midst of negotiations with all of the trade unions. The situation calls for insight, courage and strength by both parties.

Our short-term earnings-enhancement program called "Profit 2008," corresponding to SEK 1.5 billion, with a capacity reduction of 18 aircraft, is proceeding as planned. During the third quarter, we could clearly see the effects of the program month by month. Spanair's action program is being implemented successively and 25% of total capacity, corresponding to 15 aircraft, has now been reduced. It is gratifying to see that the booking situation in Spanair has returned to normal levels, albeit at a lower yield level. In parallel with the earnings-enhancement program, we are implementing activities within the S11 strategy program "Strategi 2011," which aims to strengthen SAS's long-term competitiveness.

I am pleased to report that month for month, Scandinavian Airlines' regularity is now highly stable and our punctuality is at its highest level for many years.
Scandinavian Airlines is once again at the top among European airlines and the leader amid the major carriers. Our customer satisfaction, which is measured on an ongoing basis, has seen considerable improvement as a result of such measures as enhanced delivery quality. Our employees have done a fantastic job to improve our quality and performance in the customer interface.

Mats Jansson
President and CEO

Direct questions to: Investor Relations SAS Group: Vice President Sture Stølen
+46 8 797 14 51, e-mail: investor.relations@sas.se

SAS Group: Interim Report January-September 2008 www.sasgroup.net



------------------------------------------------------------
This information was brought to you by Cision http://www.cisionwire.com The following files are available for download:
http://wpy.waymaker.net/client/waymaker1/WOLReleaseFile.aspx?id=989980&fn=wkr0003.pdf The full report

[CK]

Q3 såvidt over null holder ikke, men det ble bedre enn de 100-200MSEK i minus som analytikerne ventet. Regner med at det blir store BLODRØDE overskrifter i løpet av dagen. Sammenlignet epler omt epler fikk SK et Q3-resultat som var halvparten av DYs (om man sammeligner resultat før ekstraordinære poster), men jeg regner ikke med at journalistene tar dét poenget

Som ansatt i "tapssluket" Interkont er jeg veldig glad for at vi var det eneste av SK-selskapene som leverte pluss-resultat i Q3: 126 mill. SEK og positivt resultat (så vidt) så langt i år. Litt overraskende at Widerøe gjør det så dårlig. Minus 18 mill i Q3 i år mot pluss 41 i fjor. Så langt i år har WF et minusresulat (-1 MSEK) mot 163 i pluss i 2007.

STS og SGS har gjort en dramatisk forbedring i sine resultater mot i fjor

[O_K_]

Så vidt over 0 holder ikke i lengden nei, men med tanke på hvordan Q3 har vært så synes jeg ikke det er så dårlig heller. Om SAS greier å for det meste holde seg unna negative tall gjennom finanskrisen så synes jeg det er et godt tegn. Det er mange som driver med store røde tall nå om dagen, så sånn sett er jo ikke dette så ille

[CK]

nei,OK, du har helt rett. Sett med bakgrunn i dagens situasjon er 101 MSEK i pluss ikke så ille som det kunne ha vært. Q4 bør gå bedre

[LN-KGL]

Da kan vi fortsette med å telle epler CK, DY er bare en brøkdel SAS Norge (selv om det er en stor brøkdel) - så er det seks andre selskap for SAS ...

[Utflyttet]

Hvor mye sammenheng er det mellom WF sine tall og Q400-sagaen?

-A

[Shadow]

Regner med at det blir store BLODRØDE overskrifter i løpet av dagen.

Ballen har begynt å rulle
http://www.na24.no/imarkedet/article2365636.ece
http://e24.no/boers-og-finans/resultater/article2753433.ece

[CK]

litt av en nedskrivning på Spanair, som i og for seg ikke har noe med driften av SAS å gjøre. Ingen bombe at det er dette selv påstått etterettlge næringslivsjournalister trekker frem

[BU662]

Tallene er lysegra pa en skala mellom helt-hvit og svart. Det blir bedre for SAS, mens de har forsatt store problemer. Selv om de fant pene formuleringer.

Da kan vi fortsette med å telle epler CK, DY er bare en brøkdel SAS Norge (selv om det er en stor brøkdel) - så er det seks andre selskap for SAS ...

Yes and no, det hva man kan gjöre er a regne ut profit / loss per fly.

Og da finner man at SAS Norge tapte pa hver fly en halv million i 3Q, mens DY tjente ca 6 Millioner per fly. Jeg har regned for DY sitt norske operasjon med 32 fly. (Regner man resultated for DY.no isolert, blir profit per fly enda höyre...)

Jeg fant ogsa denne setning meget forunderlig:
In terms of expenses, the company was also negatively impacted by higher fuel prices and rising costs for maintenance following the adaptation of the price level in relation to STS


Sounds like license to rip-off to me.
Mens det forklarer litt hvordan STS klarte a komme seg i pluss...

Man kan bare hape at SAS klarer a snu trenden innen Norge, Danmark og Sverige, hvor de har tapt penger. Mere enn jeg hadde vented. Med Sterling ute av marked skulle det lykkes a fa i minst SE og DK i pluss igjen.

[Savipix]

Lite positiva nyheter var det för SGS att arbetet börjar ge resultat. Bara sen jag kom in i bolaget har det hänt mycket. En del ingrepp har varit mindre tillfredsställande än andra men vi är på rätt väg. Nu blir det spännande att se vad Q4 och året som helhet slutar på.

[JetBlue]

Så vidt over 0 holder ikke i lengden nei, men med tanke på hvordan Q3 har vært så synes jeg ikke det er så dårlig heller. Om SAS greier å for det meste holde seg unna negative tall gjennom finanskrisen så synes jeg det er et godt tegn. Det er mange som driver med store røde tall nå om dagen, så sånn sett er jo ikke dette så ille

Et godt og viktig poeng. Ikke mange flyselskaper som klarer dette for tiden. Ikke bra nok, men sett i relasjonen til resesjonen som er på gang (og som kommer enda sterkere), så er trolig SAS bedre skodd enn mange av konkurrentene. Utviklingen videre blir spennende.

[Tommy777]

Jeg synes ikke dette ser saa verst ut. Hadde sett for meg at det ble et par hundre mill i minus, saa dette er gode nyheter.

Ting jeg la merke til:
Voldsom nedskrivning i Spanair
Kraftig oekning i omsetningen for SAS Norge, men de klarer ikke tjene bob
Oekonomien ser fortsatt sunn ut og krigskassa er enorm.
CK skryter av en Operational Margin paa 0,1% ;), Serioest, SAS International har tjent penger en god stund naa, kanskje paa tide aa stille seg bak de lovnadene som er gjort og faa fart paa butikken. Som jeg har sagt i alle aar: Med de rette folka ombord, litt smaajusteringer i konseptet og oekning av flaaten og nettverket, kommer SAS International til aa bli en pengemaskin som lever 100 ganger mer operational margin i forhold til i dag.

[LN-AØR]

Satser mine penger på at SAS blir solgt i løpet av 2009.

[CK]

Tommy - det er ikke noe å skryte av, men det er alltid moro å kunne motbesvise påstandene om at de regionale selskapene er de som bringer penger i kassen som vi brenner av. Nå er Q3 et godt kvartal for oss, og det er jo milevis unna fjorårets. Om man kikker litt nærmere på tallene ser man at vi så langt i år har økt innetktene med nesten en halv milliard! Dessverre har kostnadene, og da primært fuel, økt tilsvarende+. Fallet i etterspørselen som kort-linjene opplevde tidligere, har nå også nådd inter-kont, så i Q3 stagnerte den god utviklingen i yield og revenues. Det blir tøffe tak fremover - det blir en lang, kald vinter. Heldigvis ser det ut som f.eks. SAS Norge endelig har oppdaget (med hjelp av litt ass-kicking fra HQ...) at SAS faktisk flyr til andre steder enn Alicante og London, og har de siste månedene vært gode til å markedsføre USA og Asia på nettet!

[Tommy777]

Tommy - det er ikke noe å skryte av, men det er alltid moro å kunne motbesvise påstandene om at de regionale selskapene er de som bringer penger i kassen som vi brenner av. Nå er Q3 et godt kvartal for oss, og det er jo milevis unna fjorårets. Om man kikker litt nærmere på tallene ser man at vi så langt i år har økt innetktene med nesten en halv milliard! Dessverre har kostnadene, og da primært fuel, økt tilsvarende+. Fallet i etterspørselen som kort-linjene opplevde tidligere, har nå også nådd inter-kont, så i Q3 stagnerte den god utviklingen i yield og revenues. Det blir tøffe tak fremover - det blir en lang, kald vinter. Heldigvis ser det ut som f.eks. SAS Norge endelig har oppdaget (med hjelp av litt ass-kicking fra HQ...) at SAS faktisk flyr til andre steder enn Alicante og London, og har de siste månedene vært gode til å markedsføre USA og Asia på nettet!

Joda, ser den. SAS politikk er SAS politikk, bakdelen med aa drive 4 firma istedetfor ett...

Potensialet til SAS International er det stoerste uutnyttede asset SAS har. Fatter ikke at de ikke peiser paa og gjoer noe med det

[GF1]

Hvor mye sammenheng er det mellom WF sine tall og Q400-sagaen?

-A

Ikke fullstendig svar på spørsmålet, men Sandefjords Blad (http://www.sandefjords-blad.no/article/20081105/NYHETER/463942166/1158) er inne på temaet:

"– Resultatet er ikke bra, men det må ses i sammenheng med de høye drivstoffprisene, omkostninger knyttet til å leie inn erstatningsfly etter at Dash 8 Q400-flyene ble satt på bakken og å få satt i drift nye Q400-fly, sier administrerende direktør Lars Kobberstad"